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                沪深300的股息率

                • 沪深300的股息率是怎么计算的?

                  目前沪深 300 指数 2011 年预期股息率约为 2.14﹪,与 2009 年初水平相当,远高于 2010
                  年初的 1.24﹪,处于♂历史较高水平。随着流动性回归常态,通胀从短期的╲高点逐步回落,
                  看好具有高安全边际和成长性的蓝筹板块。
                  一、沪深 300 指数 2011 年预测股息︾率为 2.14﹪
                  (一)当前沪深 300 预期股息率
                  选沪深 300 成份股 2004 年-2010 年度 A 股累计分红总额、年度净利润总额、每股股
                  利、沪深 300A 股总股本以及上市公司总市值和证监会计算的总市∏值为样本,根据最ω 新的
                  一致预测预估 2010 年各上市公司的盈利水平¤并由历史分红比例推算 2011 年沪深 300 股
                  票预期分红情况。
                  股息率 =
                  当年净利润总额 × 分红比例

                • 沪深300的股息率是怎么计算的?

                  目前沪深
                  300
                  指数
                  2011
                  年预期股息率约为
                  2.14﹪,与
                  2009
                  年初水平相当,远高于
                  2010
                  年初的
                  1.24﹪,处于历史较高水平。随着流动性回归常态,通胀从短期的高点逐步回落,
                  看好具有高安全边际和成长性的蓝筹板块。
                  一、沪深
                  300
                  指数
                  2011
                  年预测股息率为
                  2.14﹪
                  (一)当前沪深
                  300
                  预期股息率
                  选沪深
                  300
                  成份股
                  2004
                  年-2010
                  年度
                  A
                  股累计分红总额、年度净利润总额、每股股
                  利、沪深
                  300A
                  股总股本以及上市公司总市值和证监会计算的总市值为样本,根据最新的
                  一致预测预估
                  2010
                  年各上市公司的盈利水平并由历史分红比例推算
                  2011
                  年沪深
                  300

                  票预期分红情况。
                  股息率
                  =
                  当年净利润总额
                  ×
                  分红比例

                • 沪深300股票 年平均收益

                  100zhi1

                • 沪深300指数的◤计算方法

                  指数成份股的选样空间,上市交易时间超过一个季度;非ST、*ST股票,非暂停上市股票;公司经营状况良好,最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题;股票价格无明显的异常波动或市场操纵;剔除其他经专家认定不№能进入指数的股票。选样标准为选取规模大、流动性好的股票作为样本股。
                  选样方法为先计算样本空间股票在最近一年(新股为上市以来)的日均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额╱和日均成交股份数五个指标,再将上述指标的比重按2:2:2:2:1进行加权【平均,然后将计算结果从高到低排序,选取排名在▂前300位的股票。
                  指数以调整股本为权重。例如,某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%,低于10%,则采用流通股本为权数;某股票流通比例为35%,落在区间(30,40]内,对应的加权比例为40%,则将总股本的40%作为权数。
                  指数成份股原则上每半年调整一次,一般为1月初和7月初实施调整,调整方案提前两周公布。近一次财务报告亏损的股票原则上不进卐入新选样本,除非这只股票影响指数的代表性。
                  沪深300指数以2004年12月31日为基日,以该日300只成份股的调整市值为基期,基期指数定为1000点,自2005年4月8日起正式发布。
                  计算公式为:报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000
                  其中,调整市值=∑(市价×调整股本数),基日成份股的调整市值亦称为除数,调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。沪深300的分级靠档方法如下表所示: 自由流通比例
                  (%) ≤10 (10,20] (20,30] (30,40] (40,50] (50,60] (60,70] (70,80] >80加权比例
                  (%) 自由流
                  通比例
                  20  304050607080100沪深300指数另外,沪深300指数的选样方法是对样本空间股票在最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票,然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前300名的股票作为样本股。 值得注意的是在沪深300指数中,虽然工商银行和中国银行流通市值权重排名不是在最前面,但这两只股票对指数的影响绝不亚于招商银行和中信证券。
                  从A股市场的现状来看,虽然沪深300指数从编制方法来看要优于上证指数和深成指,但广大投资者还是把上证指数作为最重要的市场指数,机构投资者可以通过上证指数影响市场人气进而影响沪深300指数。 沪深300作为即将推出的股指的交易标的,越来越受到市场的关注,与此同时,其良好的市场表现也使得以其为投资标的的指数基金业绩表现较为突出,那么作为一种强调交易性和投资性的指数,其成分股基本面上的特征,主要基于财务指标从盈利能力、成长能力、分红派息以及估值等角度对沪深300指数推出以来其基本面特征变化进行一个简单的分析。
                  第一,沪深300成分股的盈利能力突出。盈利能力直接反映了指数的篮筹特征和长期回报能力,可以了解从前后四批沪深300成分股⌒的税后利润及其市场占比以及主营收入市场占比的情况。
                  根据研究显示,沪深300成分股主营收入市场占比基本稳定在70%左右,而其净利润市场占比更是维持在85%以上,且还呈现一定上升趋势。而从沪深300指数成分股的净利润分布来看,2006年底沪深300成分股占整个市场净利润的比重为92.2%。
                  进一步,对其净利润占市场比进行了如下分析:沪深300指数成分股的净利润权重集中度较高,其总共300只成分股净利润合计占市场的比重为92.2%,但其中前5位就贡献了全市场43.56%的净利润,也占整个沪深300成分股净利润的一半,前40位成分股净利润的市场贡献度更是高达70%。
                  同样统计显示,沪深300的篮筹长期回报特征,根据统计,沪深300指数成分股的加权EPS和ROE基本都在全市场∞水平的1.2倍以上。
                  以上的分析表明,沪深300成分股将市场上盈利能力最强的公司基本已经全部囊括,总体而言,其成分股的资产质量极佳,盈利能力较强,堪称整个市场的中流砥柱。
                  第二,沪深300成分股具备较好的成长性。进一步,以主营业务收☉入以及净利润的加权平均增长率指标来考察沪深300指数成分股的成长性特征,考察结果如下所示:
                  除了2006年沪深300成分股的加权净利润增长率略低于市场平均水平外,其余时段上,其成长性指标明显高于市场平均水平。从总体来看,尽管沪深300指数并非一种成长性的指数,其成分股的特征却仍然◥体现了较好的成长性特征。
                  第三,沪深300成分股的分红与股息收益高于市场平均水平。股息收益反映了市场的稳定回报,是投资者在较低风险水平下的可预期回报,下表显示了沪深300指数成分股的派现能力。
                  有相关研究表明,沪深300指数在推出当年其成◣分股分红总量已经达到630.64亿元,占整个市场的72.11%,而2006年其成分股分红量增加了144亿元,同比增长22%,同时,其市场占比也继续呈现增长趋势。
                  而对股息收益率的统计也表明,投资于沪深300的股息收益率明显高于市场总体水平,2005年的沪深300成分股股息收益率为2.53%,高于同期银行存款利率。而由于2006年市场的走强,导致股价大幅上扬,从而股息收益率也大幅回落。但沪深300成分股的股息收益率仍然高于市场水平。
                  沪深300指数
                  第四,沪深300成分股估值水平低于市场平均水平。以市净率ζ和市盈率作为评估指标,比较了2005年中到2007年1季度共五个时点沪深300成分股的估值水平与市场平均水平,结果如下:随着这两年市场估值水平的提高,沪深300的估值水平也同步提高,但一直显著低于市场平均水∞平,有一定估值优势。
                  第五,沪深300成分股代表了机构投资取向。如前所述,沪深300成分股由于其良好的基本面情况,受到了市场的广泛关注,同时也代表了市场中主流机构的投资取向。
                  分析了WIND资讯对于主要研究机构对上市公司评级的统计,300只样本股』中,有290余只获得了主要机构的投资评级,占比高达97%,而全部A股中仅有64%的股票获得了机构的评级。从评级结果看,沪深300指数成分中,有1家以上主要机构给予买入评级的样本股共计222只,而有1家以上主要机构给予增持评级的样本股共有263只,获增持以上评级的股票比例达到55%,而全市场中只有36%的股票的综合评级在增持以上。
                  这表明,沪深300成分▓股受到市场高度的关注,并且其投资价值也受到了市场的广泛认可。而从机构投资的实际运作中,也可以看到这种特征,以2007年1季度基金季报为例,其共计373只重仓股中,有186只是沪深300指数成分股,占整个重仓股↘的50%,其持股㊣ 总市值占其重仓股总市值的52.72%。这体现了沪深300指数已经成为了机构投资取向的一个标杆。
                  综上所述,从基本面来看,沪深300指数成分股在两年的运行中体现了较好的盈利性、成长性和分红收益能力,同时,相对于市场平均水平,其估值优势也较为明显,已经逐渐成为机构投资者乃至整个市场的投资取向标杆。那么,就股指而言,沪深300指数有利于得到更多机构的关注,从而更有益于形成以机构〓投资者为主的投资者结构。

                • 沪深300指数与沪深300全收益指数有何区别

                  沪深300指数与沪深300全收益指数的主要区别是对样本股分红派息的处理方式不同:当有样本股除息(分红派息),沪深300指数不予修【正,任其自然回落;沪深300全收益指数在样本股除息日前按照除息参考价予以修正。

                • 上证综指与沪深300指数对派发红利的处理有何不同?

                  其一,在样本股范围上,沪深300指数的样本股选自于沪、深两市的A股股票,对于在两地(或多地)上市的公司,其总股本仅限于A股总股本,H股和B股不包括在内。而上证综指的样本股范围为在上海证券交易所上市的所有股票,包括A股和B股。其二,在选样标准上,沪深300指数选择规模大、流动性高、质地较好的公司股票,剔除了ST股票、*ST股票、暂停上市股票以及股价明显异常波动的股票,因此,沪深300指数的样本股可以简单地理解为大蓝筹公司;而上证综指未对样本股作相关处理。其三,在权重计算上,沪深300指数采用以自由流通股本加权法,不存在流通市值与总市值之间的效应,抗操纵性强;而上证综指采用总股本加权法,实际的流通市值与总市值之间存在一定的效应。

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