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                可转换利率比普通利率

                • 可转换利率比普№通低,为什么还说可转换的筹资成本高于普通?

                  因为可转换公司会转为股票,股票的筹资成本高于普通你是知道的吧?可转换里面↓既有权益工具,又有债务工具,0.7+0.3=1 这0.7和0.3姑且看作普通的,难道0.7+0.5还是等于1吗(这0.5看作权益工具)

                • 为什么可转换』的利率低于普通,资本成本却高于普通?

                  因为可转换可转换成股票,股★票的资本成本高于

                • 简述可转换与普通的区别?

                  可转换有如下几个特点: (1)可转换在为转换之前与其他种类相同,持有人可获得固定的利息收入; (2)可转换债卷具备了转换∮条件时,是否转换由持券人自己决定; (3)可转换债卷的发行价格高于普通的公司债卷,这是因为持券人将来可以成为股东,有机会分享公司的剩余收益,可转换如果在规定期间转换为股票即转换为♂公司的股东权益。 很多公司采用发行可转换的方法调整公司的资本结构,减少财务风险。

                • 将一个普通和一个利率期权进行组合就可⊙以得到可转换?

                  是可以了,可以了,将普通的和一个零利息的进行和组合是可以的可以。

                • 久期是用来干什么@的,如何计算啊?有例题吗?

                  久期在数值上和的剩余期限近似,但又有别于的剩余期限。在投资里,久期被用来→衡量或者组合的利率风险,它对投资者有效把握@ 投资节奏有很大的帮助。 一般来说,久期和的到期收益率成反比,和的剩余年限及票面利率成正比。但对于一个普♀通的附息,如果的票面利率和其◆当前的收益率相当的话,该的久期就等于其剩余年限。还有一个特殊的情况是,当一个是︻贴现发行的无票面利率,那么该的剩余年限就是其久期。另外,的久期越大,利率的变化对该价格的影响也越大,因此风险也越大。在降息时,久期大的上升幅度较大;在升息时,久期大的下跌的幅度也较大。因此,投资者在预期未来升息时,可选择久期小的。 目前来看,在分析中久期已经超越了时间的概念,投资者更多地把它用来衡量价格变动对利率变▲化的敏感度,并且经过一定的修正,以使其能精确地量化利率变々动给价格造成的影响。修正久期越大,价格对收益率的变动就越敏感,收益率上升所引起的价格下降幅度就越大,而收益率下降所引起的价格上升幅度也越大。可见,同等『要素条件下,修正久期小的比修正久期大的◆抗利率上升风险能力强,但抗利率下降风险能力较弱。 久期的计算: 久期是债务工具到期期限的加权平均时间,权重就是单个流的现值除以总。若权重用W(t)表示,然后再乘以流发生的时间(t/m此处t代表流的序次数,m代表每年发生的流的次数),计算结果相加即可得到久期。 久期的计算公式: 通常,久期值还得再除以1+y/m加以修正,y即债务工具的收益率,m为每年发生流的次数,这个修正久期用D表示,即D =D/(1+y/m)。

                • 的久期(duration)究竟是怎么回事啊?请用通俗易懂的方式解释一下。万分感谢!

                  实际上,久期在数值上和的剩余期限近似,但又有别于的剩余期限。在投资里,久期被用来衡量或者组合的利率风险,它对投资者有效把握投资节奏有很大的帮助。
                  一般来说,久期和的到期收益率成反 比,和的剩余年限及票面利率成正比。但对于一个普通的附息,如Ψ果的票面利率和其当前的收益率相当的话,该的久期就等于其剩余年限。还有一个特殊的情况是,当一个是贴现发行的无票面利率,那么该的剩余年限就是其久期。这也是为什么人们常常把久期和的剩余年限相提并论的原因。
                  久期也称持续期,是1938年由F.R .M a c a u l a y提出的。它是以未来时间发生的流,按照目前的收益率折现成现值,再用每笔现值乘以其距离到期日的年限求和,然后以这个总和除以目前的价格得到的数值。
                  在分析中,久期已经超越了时间的概念,投资者更多地把它用来衡量价格变动对利率变化的敏感度,并且经过一定的修正,以使其能精确地量化利率变动给价格造成的影响。修正久期越大,价格对收益率的变动就越敏感,收益率上升所引起的价格下降幅度就越大,而收益率下降所引起的价格上升幅度也越大。可见,同等要素☉条件下,修正久期小的比修正久期大的抗利率上升风险能力强,但抗利率下降风险能力较弱。
                  正是久期的上述特※征给我们的投资提供了参照,当我们判断当前的利率水平存在上升可能,就可以集中投资于短期品种、缩短久期;而当我们判断当前的利率水平有可能下降,则拉长卐久期、加大长期的投资,这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。
                  需要说明的是,久期的概念不仅广泛应用在个券上,而且广泛应用在的投资组合中,一个长久期的和一个短久期的可以组合一个中等久期的投资▼组合,而增加某一类的投资比例又可以使该组合的久期向该类的久期倾斜。所以,当投资者在进行大资金运作时,准确判断好未来的利率走势后,然后就是确定投资组合的久期,在该久期确定的情况下,灵活调整各类的权重,基本上就能达】到预期的效果。

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